溢诚优配炸裂！105万亿，破历史纪录了

券商股盘中拉升溢诚优配，天风证券一度涨停。

消息面上，天风证券子公司天风国际证券的证券交易牌照已升级为可提供虚拟资产交易服务。

香港特区政府发表《香港数字资产发展政策宣言2.0》明确，未来的数字资产交易、托管等服务，将进行牌照化管理。

此外，科创板创业板IPO规则优化，投行业务增量空间打开。

6月A股IPO受理迎小高峰，上半年超百家公司“赶考”。沪深交易所IPO受理显著升温，6月新受理企业数量为86家，较5月环比增长超4倍。

105万亿元！A股总市值刷新历史纪录

近期市场活跃度提升，沪深两市成交额连续第22个交易日突破1万亿元。

在大金融等权重板块带动下，截至6月26日，A股总市值为105万亿元，创历史新高。

A股总市值刷新历史纪录，银行板块贡献第一，924以来银行累计涨幅超40%。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

自924以来，银行AH优选ETF涨超53%，银行ETF涨超42%，跑赢指数。

有大V直言，这两年是银行板块最好的时候，持股体验极佳，越来越多嫌银行利息低的资金都被挤出来，从银行的客户变成了银行的股东。

今年上半年，资金裂变主导银行估值重塑，增量资金持续推升银行估值，包括中长期资金入市、公募基金欠配调仓、汇金增持、被动型指数ETF发展。

33.74万亿元！公募基金总规模再创新高，这也是自2024年初以来第八次创下历史新高。

中基协披露，截至5月底，我国公募基金资产净值合计33.74万亿元，再创新高，较4月底增长6255.33亿元。其中，货币基金规模单月大幅增长4071.3亿元，债券基金规模增长2218.76亿元。

A股上半年即将收官，多家公募展望下半年投资机会认为，政策支持、风险收敛、盈利修复等多重积极因素正在酝酿，下半年A股行情值得期待。

6月以来，外资机构密集发声，力挺中国资产。高盛、摩根士丹利、德意志银行等多家外资机构上调了对2025年中国经济增长的预期，表示看好中国股票市场后续表现。

多数外资机构认为溢诚优配，中国股票市场存在低估值、盈利增长的优势，并且弱美元趋势下全球配置可能发生大的结构性轮动。

花旗称沪指或突破3500点。花旗集团分析师表示，在利好政策和投资者对股市的信心的加持下，沪指可能突破其近期高点3500点。

花旗称，他们看到各种政策努力推动家庭资产重新配置，转向股票，券商股处于有利地位，将从中受益。

在低利率与资产荒背景下，险资正加速向港股市场倾斜

近日，中国保险资产管理业协会下发的2024年保险资金境外投资及港股通投资情况调研结果显示：中国香港市场投资余额占境外投资余额的51%，是股票、债券境外投资的首选市场。

该结果显示，2025年有63%的机构计划加大港股投资规模，主要通过港股通方式增加港股投资。

低利率和资产荒背景下，保险资金正加速向港股市场倾斜。

长江证券指出，今年保险举牌延续了去年的火热势头，且从板块及行业特征上看，举牌港股及银行的数量甚于往期。

截至2025年6月20日，2025年保险举牌次数合计19次，涉及到16家公司，其中举牌港股13次；行业分布上看，今年举牌19次中9次举牌银行股，其中7次举牌港股银行。

在业内人士看来，当前如何实现保险资金运用的安全性、收益性与流动性平衡，成为行业核心命题。

险资的投资动向反映了长线资金对中国资产估值的认可，在此背景下，港股市场逐渐成为大机构的战略配置的又一重要方向。

近段时间以来，不仅是保险资金，大型私募机构也加大了对港股的投资。

去年6月30日，大型私募景林资产高云程在发表的2024年中给投资者的一封信中坦言：港股资产已经到了不用纸笔就能算出价值的时候。

在他看来，过去三年来，受过度竞争等因素影响，一些港股科技龙头公司的估值一降再降，已接近公用事业高分红公司的水平。

今年3月，景林资产合伙人高云程在内部沟通会上直言：“在我目前的投资组合中，纯美国公司的资产已全部剔除。我十分看好中国一系列与科技和新消费相关的公司，其中科技类公司所占比重可能相对更大。”

而今，一年过去了，港股今年领涨全球。对于当下的港股市场，高云程在近期一次采访中，谈到了对港股市场的看法，其表示：

1.景林长期都在跟踪研究各地市场，看哪里更便宜、更具性价比、更有预期差，从而具有更多安全边际。去年年底，很明显中国公司的估值更低，尽管当时宏观经济有一定压力，但企业分红回报等各方面都不错。回头看，我觉得我们也有看错的地方，股价虽然有一定上涨，但比我预期的还是要差一些，中国经济还没有回到适度通胀和消费情绪提升的状态。

2.香港是一个更加国际化的市场，可以充分利用国际资金，我们今年利用香港市场做融资可以说做得非常好。其次，越来越多优秀公司在香港市场融资上市，让国际投资者能够参与到中国的经济发展，这也是件好事。另外，港股市场的热度可能会延续，以前香港有流动性折价，现在好公司基本是平价，以后说不定还能溢价交易。

3.有大量资金在流向香港，港股持续保持活跃，今年港股整体比A股表现好。从配置上来说，我们看好的很多公司都在港股，所以天然就会加大对那里的配置。

散户猛加杠杆！Kospi指数大涨27%成为亚洲表现最好指数

过去很长一段时间，韩国被股票折价的问题所困扰。

尽管现金流和盈利表现强劲，但韩国上市公司的股价长期低于账面价值，企业估值远低于全球同行的状况。

受困于“韩国折价”，过去10-15年期间，虽然韩国成为发达国家，但股市却整体低迷，远不及其他地区。

在日本出台一系列提高投资者回报的措施后，近年来日本股市走出了过去30年的阴霾。此前为提振股市，韩国也多次出台大量政策，其中包括限制做空、调查做空等措施。

经过一段时间的改革，最近韩国股市迎来了一波小高潮。

2025年以来，韩国基准Kospi指数上涨27%，成为今年亚洲表现最好的股票指数之一。